'Business angels': ¿qué son y cómo invierten?

Hay una figura conocida como 'business angels' con la que que se refiere a aquellos particulares que invierten en compañías emergentes. El perfil más comúnen España es el de un hombre entre los 45 y los 54 años de edad y con experiencia en la alta gestión empresarial, según un informe elaborado por la asociación BigBan Inversores Privados y ESIC. Destaca que únicamente el 18% de estos profesionales se corresponde con mujeres.

Hay que decir que este tipo de inversor no sólo aporta capital financiero, sino que además suele contribuir con su experiencia al entrar en el accionariado de las compañías en las que invierte. Así, es común que hayan desarrollado proyectos previamente por cuenta propia (tal y como reconocen casi la mitad de ellos) y son ajenos a la Administración Pública. Además, a pesar de que se caracterizan por ser inversores particulares, en el estudio se muestra que el 82% de ellos asegura pertenecer a alguna asociación de 'business angels'. Por otra parte, el 63% tiene un elevado conocimiento relacionado con las inversiones, aunque el porcentaje desciende hasta el 53% cuando se trata de invertir específicamente en 'startups', mientras que un 39% suele presentar un nivel medio.

Más allá de las 'startups', en lo referente a sus inversiones preferidas, este tipo de "inversor padrino" apuesta normalmente por "activos muy líquidos", como es el caso de la Bolsa y fondos de inversión, los cuales balancear su cartera de inversiones, proporcionando liquidez y diversificación. De este modo, sólo el 4% de los 'business angels' consultados para la elaboración del informe presenta una posición "extremadamente arriesgada". O dicho de otra manera, más del 50% de su cartera se concentra en 'startups'. Por otra parte, el 75% de estos inversores dice ser "agnóstico" a la hora de invertir, es decir, no presenta especiales preferencias, mientras que un 25% invierte en sectores específicos.

Igualmente, casi el total de los encuestados sigue las tendencias que rigen el mercado, con la tecnología de la Inteligencia Artificial (IA) como mayor punto de atracción de inversiones, muy por delante de 'big data' y 'machine learning'. En contraposición se encuentran los 'wearables', el metaverso y las tecnologías 5G, como las menos destacadas.

A parte de la tecnología, otros de los sectores sobre los que muestran interés a la hora de invertir son la ciberseguridad, 'healthtech', energía y 'agritech'. Aunque, lo cierto es que se prevé que la inversión para este año sea prudente y con una tendencia a reducir los importes invertidos. El 66% de los 'business angels' ha realizado inversiones conjuntas, algo que destacan como experiencia positiva, mientras que casi una tercera parte de los encuestados reconoce haber liderado una ronda de financiación.

Asimismo, más de la mitad (el 56%) señala que ha experimentado la "muerte" de alguna compañía participada, frente a los casi dos tercios que aseguran contar con alguna en estado "zombi" en su cartera, es decir, que su supervivencia se ve comprometida. En cambio, el 42% dice no haber realizado ninguna desinversión todavía.

La mayoría de los participantes en la encuesta (el 78%) planea invertir en 'startups' en el próximo año, mientras que un 8% ha afirmado no tener intención de hacerlo. En este sentido, y con motivo de la Ley de 'startups' que fue aprobada en 2022, los 'business angels' aseguran que, pese a su buena acogida, se trata de "oportunidad pérdida" puesto que no se avanza en materias diferentes como "los incentivos fiscales para personas jurídicas o una menor burocracia para canalizar el capital extranjero a las compañías españolas".

El total de estos datos significaría que "el conjunto de este segmento inversor no está a la altura del riesgo que se asume a la hora de invertir en 'startups'", según subrayan los firmantes del estudio. Además, en el mismo también se ha manifestado la necesidad de profesionalización de la gestión de las inversiones, lo cual afecta de manera directa tanto a los criterios de selección, como al conjunto de inversiones y al riesgo total.